开博潍柴动力：需求强劲拉动发动机销售增加

需求强劲拉动07年1-4月策动机发卖增长。咱们以为潍柴动力是中国重卡以及项目机械行业倏地增加的受益者。患上益在重卡以及装载机的强劲需求，咱们以为07年4月潍柴动力的策动机销量到达3万台。是以，潍柴动力1-4月可能售出策动机9.5万台，高在06年上半年的8.3万台。咱们以为，潍柴动力的策动机发卖也患上益在中国将奉行的“欧III”排放尺度政策。以整年来看，咱们估计潍柴动力的策动机销量将同比增加37%至20.01万台。

归并获批。上月，潍柴动力得到当局核准与湘火把归并。咱们以为，归并可以或许使患上潍柴动力理顺营业流程并整合营业功效来提高出产效率，增长市场营销力度并每一年节省谋划成本约1.5亿人平易近币。从持久来看，咱们以为潍柴动力将成为中国重卡行业领先的纵向整合出产商。据《中国汽车工业产销快讯》，07年1季度潍柴动力����APP持股51%的陕西汽车共售出重卡1.41万台，同比增加101%，高在同期天下重卡销量60%的增加程度。

估值。今朝潍柴动力A、H股股价为19.3倍及14.4倍08年市盈率。咱们以为估值其实不高。咱们对于A、H股维持优在年夜市评级。