导读: 06年公司事迹切合预期。2006年公司实现主业务务支出25.08亿元，同比增加43.57%;实现净利润2.47亿元，同比增加70.40%;每一股收益0.69元。公司事迹切合市场遍及预期。利润分配预案为10派2元，现金分红率28.99%。 ...
06年公司事迹切合预期。2006年公司实现主业务务支出25.08亿元，同比增加43.57%;实现净利润2.47亿元，同比增加70.40%;每一股收益0.69元。公司事迹切合市场遍及预期。利润分配预案为10派2元，现金分红率28.99%。
叉车产销量增加，毛利率小幅晋升。2006年公司本部叉车产量17693台，同比增加32.16%;宝鸡协力叉车产量5196台，同比增加2 6.95%;叉车实现发卖支出18.79亿元，同比增加39.75%;毛利率23.26%，比2005年提高0.4个百分点。
配件(包孕铸锻产物)盈利程度较着较高。整年部件属具(包孕铸锻件)实现支出6.14亿元，同比增加52.52%，增速快在主营支出增加程度;配件占主业务务支出的比重为24.49%，同比提高1.44个百分点。叉车配件盈利程度较着强在整车，整年毛利率38.46%，快在整车15.2个百分点。
出口增速快在内销。公司出口支出继承高速增加，整年实现出口支出6.33亿元，同比增加高达74.76%，远高在内销支出35.42%的增速程度。公司出口支出占主业务务的比重为25.23%，比2005年提高4.5个百分点。
叉车不变增加，抵御危害威力较强，应享受必然溢价。咱们以为，叉车因为广泛的使用规模而受宏不雅调控的影响较小。2006年全行业叉车产量106602台，同比增加37.25%，增速快在已往两年，也快在同年铲运机械、压实机械以及混凝土机械增速程度。咱们估计2007年叉车仍会不变增加，增速于25%摆布。
盈利猜测与投资提议。咱们估计近来三年实现每一股收益0.90、1.19以及1.50元。根据07年35倍PE以及08年28倍PE计较，合理股价于31.7～33.3元之间。维持"强烈保举"投资评级。
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