开博力源液压 一航集团装备制造资产的整合平台

2006 年我国机械行业增速高达29.57%，有用地拉动了上下流的需求。此中项目机械增加34.17%，液压以及气压件增加40.31%，估计这类高增加的态势将会贯串整个“十一五”时期。

公司主营液压原件的焦点部件柱塞泵/马达， 下流重要配套为起重机、挖掘机等项目机械。于集团资产注入的催化下，估计公司“十一五”时期EPS 的复合增加率为50.48%。

公司今朝主业柱塞泵/马达，替换入口空间广漠。今朝海内中高端入口依靠度高达70%以上，公司具备兵工配景，具备雄厚的技能根蒂根基以及完整的品质包管系统，入口替换市场空间广漠。

公司现实节制人一航集团(中国航空工业第一集团)，已经经把公司定位为一航集团的设备打造资产的整合平台，起首是经由过程定向增发装入贵航集团、中航投资、金江公司等与重机相干资产，接下来是于一航集团的框架内整合设备打造资产。

催化剂：定向增发资产注入及一航集团对于公司的进一步整合。

危害要素：兵工资产的整合，一定牵扯到保密问题，一航集团于����APP对于公司整合的历程中，还存于与国防科工委、证监会等沟通上的不确定性;兵工企业成本及时期用度的节制威力相对于较弱，缺少顺应市场的产物更新换代的自动性，这将带来公司将来事迹增加的不确定性。

综合以上要素，咱们赐与公司0.8 倍PEG 以及40.38倍PE 的估值程度，对于应摊薄后2008 年猜测EPS的股价为16.96 元，对于应摊薄前2008 年猜测EPS的股价为32.30 元，今朝股价定位存于较年夜争议，但思量到公司的一航集团设备打造资产整合平台的定位，咱们赐与增持投资评级。